(2005-12-30 06:32:30)
昨日下午1点，杭州教工路一号，西湖电子集团董事长手心里攥着汗。
一小时之后，数源科技临时股东大会准时开始。共有12位中小股东代表参加了会议。会议上，一份关于数源科技股权分置方案发到了每位代表手中。下午6点，座谈会结束，参加表决的流通股东以76.63%的赞成率通过了对价10送3.7股方案。10分钟后，步出公司，一身轻松。
在场专家认为，作为浙江第一家股改的国有控股上市公司，“数源股改通过，将起到浙江省国企股改领头羊的作用”。
对价方案创出新高
根据数源的股改方案，流通股股东每持有10股流通股将获得3.7股股份。非流通股股东需向流通股股东共计送出2220万股股份。与数源同属彩电业的TCL集团，其初步对价方案为10送2.5股。
方案公布前，分析了目前已完成股改企业的对价方案，然后又参考了保荐机构海通证券的意见，决定将对价方案定格为10送3.7股。“由于前几年我们企业的业绩偏低，很多投资者并没有获得更好的收益，因此我们充分考虑了这个因素。”
在眼里，对价方案能否顺利通过，是本次股改的关键所在。尤其是在经历了彩电业的寒冬之后，数源把眼光投向了数字电视和液晶电视，而前几年公司未达到6%的收益，失去了增发配股的资格。数源科技证券部一位人士说，现在公司在这两个领域属于投入期，对融资的需求十分迫切。
通过股改突破旧机制
与数源同一批股改的TCL集团，昨天刚刚完成了与飞利浦电子的股权转让。说，引进战略投资者，无论在资金、技术还是营销上，都会对上市公司有很大帮助。
过去由于体制的限制，联想、海尔等大型国内家电企业都没有直接引进外资，宁可掏现金收购外资企业的某一部分业务，或者进行技术合作，又或者建立实验室之类的合作组织。
“其中的关键问题在于———目前数源的股权结构，或者说公司治理结构让外资望而却步。尽管有外资企业持币待进，但还在观望；一旦股改取得实质成效，外资进来的速度就会明显加快。”有在场人士认为。
实施管理层股权激励
昨天会上，令所有投资者代表感到吃惊的是，对管理层股权激励的重视程度。在数源科技整个股改方案中，多次提到管理层股权激励的问题，虽然具体操作的办法还未推出，但整个轮廓已经明朗。
“如果这些说法都能落实，将对今后浙江国有控股上市企业产生积极影响。”一位与会专家说。“股权激励计划的实施，能够调动公司管理层的积极性，对公司未来发展非常重要。”
近段时间，国资委、证监会已经起草有关法案，允许公司每年从证券市场回购10%的股权奖励给对企业做出贡献的员工。明年1月1日颁布的新《公司法》，也允许上市公司回购5%的股权来奖励公司管理层。
事实上，数源一直在考虑对公司管理层进行长效激励，并作过一些探索和尝试。此前，曾表示：“没有实行期权激励是数源的一个缺憾。从企业长期发展看，实行期权是必要的，这是企业管理层和投资者利益的最佳结合点。”
未来逐步产业转型
颇具对比意味的是———、李东生（TCL集团）、周厚健（海信集团）三位掌门人的招数各有特色。当李、周二人正忙于进行跨国并购之际，却沉下心，进行新一轮产业布局。
说，数源过去的产品线过于单一，他正在寻找除普通彩电之外的新兴业务，比如介入数字电视和LCD（液晶产品）领域。最近数源就抛出了LCD计划，下沙一座5万平方米的单体厂房已开始为LCD项目服务。
未来数源提供的，不仅仅是彩电，还包括数字机顶盒在内的一批与数字电视有关的产品，目前，数源在液晶电视销售方面保持了40%的年增长速度，而出口增长保持在100%以上。
(记者胡俊超 都市快报)